財新綱記者 吳紅毓然羅潔琪

五礦有色與漢龍集團、宏達集團六年合作虛開增值稅發票稅額近50億元，價稅合計332億。這是湖北警方向檢察院移送起訴材料里披露的內容。業內人士指出，此案揭開了中國特定社會環境下，民企與國企之間“往來”的冰山一角：即在構建虛假貿易背景下，民企替國企做大銷售量，而國企幫民企低成本融資。這中間還有多少尋租成本，在此案被徹底調查之前，就只有當事雙方和天知地知了。

四川富豪、漢龍集團董事局主席劉漢2月20日由湖北省咸寧市人民檢察院向咸寧市中級人民法院提起公訴，他2013年3月被警方控制至今。據新華社報道，劉漢、劉維涉及15個罪名，包括組織、領導、參加黑社會性質組織罪、故意殺人罪、騙取貸款、票據承兌、金融票証罪等。他亦與目前被查的某前領導人之子周濱有生意往來。

根據公安向檢方移交的起訴意見書內容披露，公安機關在調查過程中發現，五礦有色金屬股份有限公司(下稱五礦有色)為劉漢等人控制的漢龍集團、宏達集團等公司做托盤，給“漢龍系”提供融資，通過虛假增值稅發票虛增業績、滾大規模。

宏達集團董事局主席劉蒼龍是劉漢的堂兄。他是宏達股份（600331.SH）的實際控制人。國內資本市場上將劉漢和劉滄龍所控資產合稱“漢龍系”。

民企與國企勾結，用虛假貿易幫助國企做大銷售業績，而國企為民企提供托盤等融資幫助，表現最為突出的，目前看是鋼貿領域。據財新記者調查發現，自2008年起，大量的鋼貿信貸實際上是大型國企給民營鋼貿商做的托盤融資。

根據監管機構內部的統計口徑，2013年底，全國鋼貿敞口約1.5萬億，此類風險並未完全暴露，全靠已巨虧的國企掩蓋。（見《新世紀》周刊2014年第6期“鋼貿黑洞塌陷”）而業內人士估計，實際的鋼貿貸款還不止這些。到2013年中，63家最大鋼鐵企業約3萬億元的銀行債務中，有多少涉及鋼貿黑洞難以自拔？

所謂托盤業務，是指國企先幫貿易商支付貨款，貨材放在第三方倉庫；一段時間后，貿易商通過加付一定的傭金費用或者利息費用償還資金后，拿回貨權。但后來演變為“一貨多嫁”甚至“空倉計”，國企貨財兩失，資不扺債。業內人士指出，包括中鋼集團、中建材集團、五礦集團等多家央企，及多家省級物資公司均卷入托盤融資黑洞。

托盤的國企一般規模較大，央企身份較容易獲得銀行授信，在這種交易里相當于充當民企的“二銀行”，民企借此獲得融資；國企則可以擴大業績規模，並坐收近10%的利息差。五礦有色、漢龍集團、宏達集團三家公司形成虛假鋅錠貿易融資閉環，也正是采用這一形式。

據公安機關調查，自2006年底始，漢龍集團便尋求與五礦有色合作，向其融資。2007年4月，五礦有色與漢龍集團、宏達集團簽訂協議，漢龍集團以宏達集團股票做質押，向五礦有色融資6億元；同時為了增加五礦有色的業績，由宏達集團與五礦有色完成每月5000噸鋅錠貿易。

2008年，這一合作變得更為激進，推升資金空轉。漢龍集團以購買“鋅錠”為由，分多次將資金轉往宏達集團，雙方簽訂虛假貿易合同。宏達集團給漢龍集團虛開增值稅專用發票，在扣除費用后將資金轉往五礦有色；五礦有色給宏達集團虛開發票，將資金扣除“利潤”后轉回到漢龍集團；漢龍集團再給五礦有色虛開發票。三方成環狀虛開增值稅專用發票，形成封閉循環體系。

劉漢在控制了四川漢龍高新技術開發有限責任公司（下稱漢龍高新）、廣漢佳德、平原實業、凱達實業等70家公司后，資金量需求龐大。在礦產等大宗商品價格巨跌后，劉漢又擴張海外投資，更加劇了“漢龍系”資金壓力。但若不是因涉案被查，劉漢們與央企之間的這種游戲還將繼續。

即使在2013年3月劉漢被警方控制后，為了解決漢龍集團面臨的資金困難，漢龍集團董事長張克宇等人還到宏達集團協商，繼續按以前模式合作一直到2013年6月底。

經審計，漢龍集團、宏達集團和五礦有色賬面流轉的鋅錠均為75.27萬噸，三方共開出增值稅專用發票2.2萬份，價稅合計近332億元，稅額逾48億元，三方均虛開近16億元稅額的發票。這些虛假貿易及虛開發票均被劉漢及漢龍集團利用來向銀行貸款融資。

五礦有色官綱顯示,公司成立于2001年12月27日，注冊資本12.7億元。中國五礦集團為其主發起人，控股93.6%。2009年，五礦有色實現主營業務收入422.23億元，利潤總額達到20.73億元。

然而，根據湖北檢方最終向法院提起公訴的起訴書內容，檢方控劉漢等36人共21項罪名，劉漢、劉維共15項，15項中並未列入虛開增值稅發票一罪名，五礦有色也沒有被列入被告。