[ 對于上述動作背后的考慮，有接近萬洲國際的人士稱，或與史密斯菲爾德並購后，需要一個強有力的企業領導人整合各項業務有關]

　　文╱胡軍華

　　已經啟動IPO的萬洲國際（00288.HK）在全球發售最理想的情況下，憑借最新曝光的股份獎勵，在鼎暉投資淡出后，萬洲國際主席萬隆對公司的掌控力進一步增強。

　　最新公布的萬洲國際招股資料顯示，2013年10月，在完成收購史密斯菲爾德后，萬洲國際向萬隆全資擁有的順通公司增發了5.731億股每股面值0.0001美元的新普通股，獎勵萬隆等高管成功收購史密斯菲爾德，占當時萬洲國際總股本的4.9%。

　　萬隆個人對世界最大的肉制品公司的掌控力因此進一步增強。

　　在上市之前萬洲國際的股東架構中，截至2013年12月31日，雄域公司（興泰集團全資擁有）以27.205%的股比占據第一大股東的位置，鼎暉旗下的CDH Shine以14.924%的股比位居第二。

　　萬洲國際的招股材料顯示，在全球發售完成后，假設發售量調整權及超額配股權均獲行使，且不計及首次公開發售前購股權獲行使而將予發行的任何股份，鼎暉旗下的CDH Shine股份占比將降至7.774%。第一大股東興泰集團的股比相應減至21.764%。

　　公開資料顯示，萬隆擁有興泰集團14.47%的實益權益。據此推算，興泰集團在萬洲國際上市后擁有的21.764%的份額中，按照14.47%的比例，萬隆擁有的萬洲國際股東權益約為3.15%。

　　收購史密斯菲爾德獎勵給萬隆的萬洲國際4.9%的股份，在上市后也相應被攤薄至3.92%，如果加上在興泰集團擁有的3.15%的權益，萬隆在萬洲國際實際擁有的權益將達到7.07%。

　　7.07%的權益仍然低于上市后CDH Shine7.774%的數字。但是考慮到萬洲國際特殊的股權安排，萬隆實際擁有的權益或超過CDH Shine。

　　招股材料披露，同樣作為萬洲國際股東的運昌公司（上市后占股4.320%）、High Zenith（上市后占股2.400%）以及與萬隆同時獲得股票獎勵的高管楊摯君全資擁有的裕基公司（上市后占股1.680%），在決定重大事項時，上述三家公司須執行興泰集團的指示，與雄域公司保持一致。

　　運昌公司、High Zenith、裕基公司三家擁有的萬洲國際總股比為8.4%，在決定重大事項時要與雄域公司（興泰集團）保持一致，如果按照萬隆在興泰集團的14.47%權益比例計算，在三家公司8.4%的總股比中，萬隆理論上擁有1.22%的權益。

　　如果加上萬隆原來在興泰集團獲得的權益和獎勵的股份，萬隆在萬洲國際獲得實際權益預計達到8.29%（3.15%+3.92%+1.22%），超過CDH Shine的7.774%。

　　實際上，有業內人士指出，萬隆對萬洲國際的影響力，遠遠超出8.29%的影響力，雄域公司、運昌公司、High Zenith、裕基公司等都是在萬隆的統一領導下，在鼎暉投資淡出前，萬隆的影響力就是主導性的。

　　《第一財經日報》記者了解到，萬洲國際增發股份作為萬隆等高管成功主導對史密斯菲爾德收購的獎勵，各方人士褒貶不一。萬洲國際在上市后，原雙匯集團的不少高管股東擁有的權益相對被攤搏，萬隆名下的權益也被攤薄，但獎勵的股份使這種攤薄的影響相對較小，實際上，萬隆對公司的控制力還有所增強。

　　對于上述動作背后的考慮，有接近萬洲國際的人士稱，或與史密斯菲爾德並購后，需要一個強有力的企業領導人整合各項業務有關。史密斯菲爾德高管此前公開表示，將集體留任；萬隆此前對本報記者表示，其與史密斯菲爾德首席執行官Larry Pope私交甚好，而2011年“瘦肉精事件”，萬隆在雙匯集團上下一片愁雲慘淡中，扭轉乾坤，也令外界對這位今年74歲企業領導人的能力刮目相看。

　　除增發新股獎勵萬隆和楊摯君兩名高管外，收購史密斯菲爾德后，為了獎勵和吸引人才促進萬洲國際的進一步發展，萬洲國際還制定了新一期的2013年股份獎勵方案，涉及股份約3.51億股，並授權萬隆選擇任何合格的員工進行股權激勵。