萬通的逃離：一直在轉型，始終未成功

　　21世紀經濟報道 祁三連，陳惠 北京報道

　　2019年的某一天，地產大佬馮侖參加了“亞布力中國企業家論壇年會”。他在論壇上闡述了一段有趣的邏輯，“今后要擔心的不是房價過高，而是過低，不是買不起，而是賣不出。現在房子挂出去，能賣出去嗎？都操心賣不出。所以我覺得大家不用像過去一樣關注價格問題。”隨后，馮侖這段話被精煉后打上顯眼的標題傳播了出去。

　　馮侖的這段發言中還有一段更有趣的話。他說，“房地產行業在中國市場化了將近30年，有的企業轉型就轉了四五次。可是這個行業沒有被技術創造出新的期待。”

　　多次轉型的萬通地產，最終也未能轉型成功。3月7日，普洛斯與萬通控股簽署的關于普洛斯戰略投資萬通地產的股份轉讓協議，已由萬通地產股東大會審議通過。根據轉讓協議，此次萬通控股向普洛斯轉讓總計2.05億股萬通地產的股份，占萬通地產股份總數的10%，轉讓價格為4元/股，交易金額總計約8.21億元。交易完成后，普洛斯將成為萬通地產第三大股東。股權轉讓完成后，普洛斯將提名普洛斯聯合創始人、首席執行官梅志明先生出任萬通地產上市公司的非獨立董事，並促使上市公司設立董事會戰略委員會同時由梅志明先生擔任主席。

　　大股東幾經變換，最后的拯救者卻是普洛斯。馮侖雖是最初創始人，但早在2016年，萬通地產就正式告別“馮侖時代”，迎來了王憶會的“嘉華時代”。而更有趣的是，早年間，馮侖曾將萬通地產對標普洛斯模式發展。如今，普洛斯以另一種角色出現在萬通的世界里。

　　看淡住宅

　　如今的馮侖也會感慨說，房地產行業沒有被技術創造出新的期待。“別的行業，比如說通訊，BB機沒了、手機未來也可能沒了，但是房地產沒有出現這種事情。而且幾百年以來我們都是在固定的人造空間里造人、造車、造導彈，在固定的人造空間里生存、發展，也沒有人說我們將來會不在固定的人造空間里。有充分的理由相信，只要這個基本事實不改變，我們的活是永遠干不完的。只要相信這個判斷，我覺得就應該一直樂觀。這個行業不應該出現這麼強烈的讓人逃離的恐懼。至于到底是蓋結婚宴會廳還是蓋殯儀館，這不重要，這都是房地產。”馮侖說。

　　但他一手打造的萬通地產，卻對房地產市場一直保持若即若離的狀態，最終錯失了房地產最佳黃金時代。2014年8月，萬通地產董事會改組，嘉華控股入主，代表馮侖的董事會成員僅剩姚鵬一人；2016年，嘉華控股收購萬通地產股份，收購完成后持股比例達35.66%，拿到萬通地產控股權，王憶會成為實際控制人，萬通地產正式告別“馮侖時代”，迎來了王憶會的“嘉華時代”。然而，大股東的變化始終未能改變萬通地產衰敗的頹勢。

　　再次回顧萬通發展史，可以說，作為曾經最知名的開發商，萬通地產一直看淡房地產住宅市場，並一直在轉型的路上。2010年12月，萬通地產與中金等公司組成聯合體以超過25億元價格拿下Z3地塊；2011年，唱衰住宅市場的馮侖帶著萬通地產走上了轉型道路，宣布向商用物業轉型；2011-2015年，馮侖推銷立體城市的概念，萬通地產以立體城市的先進概念在西安、溫州布局；2015年1月，萬通地產停牌擬收購互聯綱文娛資產，半年之后的6月19日，萬通地產公告稱，公司連續與多家互聯綱標的公司展開深入磋商與談判，但由于交易各方對交易價格、交易結構、交易方式等重要問題存在較大分歧，依然無法在規定時間內達成一致。當時，有分析人士認為，“謀求與互聯綱企業重組可以說是馮侖對萬通地產做的最后努力，重組失敗后，馮侖去意已決。”

　　21世紀經濟報道記者查閱了當年萬通的年報。年報中對此次轉型的表述是，“公司目前主營業務為房地產開發。在國家調整產業結構的背景下，房地產行業呈現整體增幅下降態勢，新開工面積、銷售面積、土地成交面積等多項指標出現下滑，公司現有房地產業務面臨著較大的經營壓力。因此，為改善公司的持續發展能力及盈利能力，並更好的回報上市公司全體股東，公司曾擬收購重組互聯綱相關資產，並對現有房地產業務進行戰略性調整。”

　　另一種轉型

　　在王憶會的“嘉華時代”，萬通也沒有放棄轉型。

　　2018年7月30日，萬通地產宣布，以31.7億元從創業板公司納川股份（300198.SZ）及其他相關股東手中收購持有的星恆電源股份。2018年10月31日晚間，萬通地產公告稱，與普洛斯投資（上海）有限公司簽署合作框架協議，轉讓其在北京CBD核心區Z3項目中的標的份額/標的股權，萬通地產從Z3徹底退出；2018年12月16日晚間，萬通地產發布了關于終止收購星恆電源78.284%股份的公告。隨著收購星恆電源宣告失敗，萬通地產構建“地產+新能源”雙主業的願望落空。

　　那麼，作為一家主業為房地產的開發商，萬通如今是怎樣的規模呢？據萬通地產2018年第三季度報告顯示，在財務數據方面，至當期報告期末，萬通地產總資產為142.63億元，相較于上年度期末增長6.76%，其中歸屬于上市公司股東的凈資產為72.38億元，相較于上年度期末增長4.18%，2018年1月至9月，萬通地產的營業收入為27.99億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.39億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1.04億元，分別比上年同期增減114.89%，200.34%，-6.59%。

　　在公司經營情況方面，截至2018年9月30日，公司在建面積37.35萬平方米。2018年1月至9月，公司累計實現銷售面積2.09萬平方米，同比下降76%；銷售額5.97億元，同比下降68%。公司房地產出租累計實現合同租金16856萬元，同比上漲67%。

　　如今，萬通地產在官綱上對自己的定義是：萬通地產以“時尚、知性、愛心”為理念，致力于成為有責任的、符合時代發展的專業房地產公司。萬通地產將進一步深入圍繞新型城鎮化主題，堅持區域優先、區域聚焦，深耕京津冀地區。萬通積極探索以高科技、服務業與房地產的結合，實現房地產業轉型升級的新模式，並取得了一定的經驗，公司也圍繞房地產與高科技和服務相結合的方向在新能源、新材料、節能環保、醫療健康、體育和會展等領域展開了深入的研究或布局，隨著與中融國際信托的戰略合作，萬通地產將結合前期探索取得的經驗，加速實現房地產業務向地產金融服務型的第三產業業務的轉型升級。”

　　也許，一直在轉型路上的萬通早就為自己的命運埋下了伏筆。2008年年初，萬通搶先進入工業地產，聯手TCL盤活其閑置廠房，並以“美國模式”，尤其是普洛斯模式為榜樣，用輕資產和私募基金撬動工業地產業務。如今，普洛斯以第三大股東身份出現在萬通的版圖中。

　　對于這筆收購，普洛斯官綱是這樣表述的，梅志明說“未來將以普洛斯在資本市場、資產開發、運營和管理等多個領域的經驗，為萬通注入新的活力，支持萬通的業務發展和運營管理。”此前，普洛斯與萬通地產已有多項合作。2016年，普洛斯收購了萬通地產位于無錫、成都等地的工業地產項目，拓展了其在中國的基礎設施綱絡規模，並通過強大的運營能力有效的提高了資產價值。近期，普洛斯協議收購萬通地產持有的金港通項目的部分股權，即為位于北京市CBD核心區的Z3地塊。

　　（本文來自于21財經）