“三桶油”正在迎来一个难熬的冬季。

　　上周五的OPEC会议做出的不减产决定再次重创了油价。周一(12月7日)，美国西得克萨斯中质原油(WTI)1月原油期货盘中暴跌6%，至37.55美元/桶，刷新6年低位。布伦特油价亦下跌5.36%，至40.70美元/桶，创2009年来新低。

　　对于“三桶油”来说，低油价使得上游勘探板块利润持续缩减，而非民用天然气价格的大幅下调，则使其高速增长的板块亦将蒙受损失。

　　安迅思能源研究总监李莉在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，持续的低油价已经抑制了“三桶油”在原油产量上的高增长，公司产量未来可能进一步减少。面对低油价，“三桶油”除去缩减开支、提高效率外并没有太多其他办法，只能想办法熬过去。

　　勘探利润减少逾千亿

　　去年以来持续的低油价，让“三桶油”的整体业绩低迷，而油价直接影响上游勘探开发板块，损失惨重。其中仅中石油与中石化两家企业，今年前三季度的勘探利润减少超过1400亿元。

　　公告显示，中石油今年前三季度实现净利润306.01亿元，同比下降68.1%；中石化前三季度实现净利润258.48亿元，同比下降49.49%；中海油第三季度业绩中，油气销售收入为363亿元，同比下降32.3%。

　　今年前三季度，低油价使得油企在上游板块损失惨重，中石油在勘探与生产板块实现经营利润465.13亿元，比上年同期的1459.54亿元减少超过993亿元；中石化勘探及开发板块则亏损34.44亿元，相比去年同期的417.48亿元减少超过451亿元。

　　尽管油价低迷，但“三桶油”的产量并未大幅减少。今年前三季度，中石油生产原油722.9百万桶，比上年同期增长3.3%；中石化实现油气产量350.82百万桶，同比下降1.8%，其中原油产量同比下降2.4%；中海油在第三季度的油气净产量反而同比大幅上升了23.8%，达到了127.5百万桶油当量。

　　中国能源网首席信息官韩晓平在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，除去原油供应、产量计划等问题，对中国油气企业来说，整个上下游产业链是配套打通的，很难实现油价下跌就立即大幅停产，当前油价的进一步下跌，将给“三桶油”的勘探业务带来更大压力。

　　不过，低油价则给炼油和化工板块带来了一定利好。今年前三季度，中石化炼油板块实现经营收益149.05亿元，同比增长34.3%；化工板块实现经营收益150.08亿元，同比增加185.24亿元；中石油炼油与化工板块则实现经营利润30.59亿元，上年同期则亏损87.55亿元。

　　气价下跌抹掉业绩亮点

　　油价继续下跌对于“三桶油”来说还不是最惨的，天然气需求放缓及价格下降，或将抹掉去年以来“三桶油”为数不多的业绩亮点。

　　从去年油价大跌开始，依靠天然气坚挺的价格，“三桶油”的天然气板块始终保持着价格、销量及利润的增长。但如今随着非民用天然气的两次调价，以及11月超出预期的价格下降，“三桶油”难熬的“冬天”才刚刚开始。

　　2014年，油价在后半年的下跌使得“三桶油”在原油生产上出现了不小的压力。但是天然气反而都实现了量价齐升。

　　数据显示，2014年，中石油天然气销量从985亿立方米增至1252亿立方米，同比增长27.1%；每千立方米的售价则从1226元升至1336元，同比上涨11%。今年前三季度，中石油天然气与管道板块实现经营利润253.84亿元，比上年同期的92.34亿元增长了174.9%。

　　中石化虽然在去年勘探板块总体利润额下降，但实现天然气销售179.8亿立方米，同比增长5.8%；平均售价为1599元/千立方米，同比上涨17.6%。中海油在去年的天然气产量为137亿立方米，同比增长6.6%，销售气价上涨了11.4%。这也为中海油带来了在天然气销售收入上的增加。

　　不过，天然气量价同涨的好日子或难再现。去年以来，国内天然气需求增速首次低于10%，并且在今年进一步放缓，而非居民用天然气门站价格也一再下调，今年11月下调幅度达到了0.7元/立方米，远超出业内预期。

　　“今年四五月份天然气的需求就已经负增长了，对‘三桶油’来说，现在最尴尬的情况是不降价卖不出去，降了价利润又会大幅缩减。‘三桶油’天然气业务上的高速增长或将一去不复返。”韩晓平告诉《每日经济新闻》记者。