经济日报-中国经济网北京12月27日讯（记者彭江）全球管理咨询公司麦肯锡发布《中国Top40家银行价值创造排行榜(2018)》。报告主题为“严监管下，银行如何从规模银行转向价值银行、从高速增长转向高质量增长”。此次麦肯锡采取与前两年相同的计算方法，回顾并分析了2015年至2018年上半年40家代表性银行的股东价值创造情况，并结合国际先进实践案例，就银行如何在资本受限情况下提升股东回报提出一系列建议。

　　银行业经济利润2015年以来连续走低

　　自2015年至2017年，国内银行的经济利润持续下滑。2017至2018年, 国内银行面临更多严峻挑战。利率市场化导致利差依然较窄，银行无法继续倚赖利息收入拉动营收增长；强监管下资产质量虽略有好转，但信用风险犹存；同时监管提升了对系统性银行的资本充足率要求，给很多仍处于重资产模式的银行造成了巨大压力。

　　麦肯锡发现，2015年，40家纳入分析的银行中有4家未能创造股东价值，2016年该数字增至13家，2017年更是达到了22家。该严峻形势在本年度终于有所改观，截至2018年上半年，仅有15家银行未给股东创造经济利润。

　　今年的报告以2018年银行公开的财务年报为依据，仍然选择中国40家代表性银行进行价值创造分析，包括6家大银行（分别是四大国有银行、交行和邮储银行，以下统称六大行）、12家全国性股份制银行、17家规模较大的主要城商行以及5家规模最大的农商行。由于有银行未公布2017年年报，实际研究银行为38家。

　　从四大类银行来看，2017年六大行整体经济利润下降达16.8%；12家全国股份制银行整体经济利润由正转负；17家主要城商行整体经济利润同样转负，达-129亿元人民币；仅5家主要农商行同比提高5.3%，是四类银行中整体经济利润唯一得到提升的一类。

　　从2015年到2017年，40家银行的资产规模增长达10%，风险加权资产增长达11%；而整体收入增速仅为1.8%，税前利润增长为1%，经济利润下滑了32%，是典型的规模驱动型银行。

　　银行业价值创造面临3大核心挑战

　　国内银行经济利润创造能力近年持续走低，主要源于三大挑战：一、银行利差收益和中间收入持续下降，收入增长整体乏力，经济利润缺乏增长抓手（40家银行的净利润收益率由上一年度的1.88%下降至今年的1.85%）；二、大部分银行依然依赖重资产模式驱动规模增长，有碍银行创造经济利润（风险加权资产增速大幅超过资产增速，风险加权资产较上一年增长约8.6%，相应的总资产增速仅为5.6%）；三、行业监管趋严，金融杠杆收缩，导致资本受限，多数银行已经无法支撑高资本的成长模式。

　　上述挑战增加了银行未来的不确定性。麦肯锡去年就提出，未来3年将是中国银行业转型生存的关键时期, 银行亟需从规模银行转型为价值银行。展望未来，挑战或将更为严峻。因此，在监管环境持续趋严，资本受限情况下, 如何持续为股东创造价值、转变增长模式成了麦肯锡今年的关注重点。

　　公司银行贷款不同行业经济价值差异大

　　与前两年相比，2017年贷款规模进一步增长，但贷款相关的经济利润却下降了2,985亿元人民币。经济利润下滑主要来自净利差的缩减，主因是利率市场化。而利率市场化对于公司银行贷款组合影响尤为严重，使得对公贷款业务持续恶化，净利差连年下跌。

　　报告分析了40家银行的贷款组合，价值毁灭主要来自对公贷款，经济利润损失高达6,441亿元人民币，由利率市场化造成净利差逐年下跌所导致。相比之下，零售贷款经济价值巨大：共有30家银行的零售贷款经济利润为正，经济利润更是直接和银行的零售贷款占比成正比。

　　在对公业务的20个主要行业投放中，11个行业并不创造价值，制造业和批发零售业损失最为严重，在2016年的报告中，麦肯锡发现有8个行业不创造价值，2017年为7个；而在另外9个经济利润为正的行业中，水利环境行业与租赁商务行业经济利润最高。

　　2015年以来，由于外部宏观环境及银行策略发生变化，银行已普遍开展贷款结构调整，收缩部分行业的投放规模，持续转投向零售及对公优秀行业。

　　银行应积极推动四大战略举措来创造经济利润

　　战略举措一：做强零售——聚焦财富管理，推动数字化转型。领先银行应大力发展占用更少资本且创造更高经济利润的零售贷款，并通过数字化转型实现精准营销，最终提升销售转化率和零售投入回报。

　　战略举措二 ：做精对公——向轻资本转型，做行业专长银行。在进一步探索交易银行、现金管理、代客、投行、托管等业务升级的同时，做行业专长银行，深耕具体行业领域，优化资本配置。

　　战略举措三 ：资源优化——资源优化配置，成本精细化管理。推动以风险偏好为导向的资源配置，并通过精细化运营，提升成本管理能力，带动价值创造。

　　战略举措四 ：风控先行——打造专业的降存量、控新增“防火墙”。打造专业“坏银行”和“预警分层管理”体系分别作为“降存量”和“控新增”的抓手，有效降低风险成本，提升价值创造能力。

　　培育“量化分析能力、科技系统支撑能力、考核管理能力和人才团队能力”四大关键能力，有利于银行建立持续的竞争优势，同时可助推国内银行在快速的内外部环境变化与激烈的竞争中实现成功转型。

　　关键能力一 ：量化分析能力。为了将价值提升转化为对业务发展的强有力支撑，银行需要构建组合管理（经济利润贡献）分析、预警预判分析、定价分析（风险合理定价）等关键量化分析能力和模型建模能力。领先机构通过大数据模型、随机森林模型等可快速准确地支撑业务发展。

　　关键能力二 ：科技系统支撑能力。为了从支持分析转向支持业务决策和执行，银行需要将关键战略举措通过系统化、流程化手段转变为对一线机构和员工的有效管理，包括系统化准入、预警后排查、定期分析退出和追踪等，实现对名单分析结果的一系列业务动作。

　　关键能力三 ：考核管理抓手。为了实现对业务的有效管控，银行必须构建以经济利润为导向的考核和费用调整机制，从激励指挥棒上有效地改变业务盲目做大、忽略经济利润的现状。

　　关键能力四 ：人才团队支撑。经济利润提升离不开关键人才团队，包括组合分析专业小组、定价计算及提升小组、预警分析小组、逾期资产处置分析小组等关键专业团队。

　　麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军表示：“向价值银行的转型，是不可逆转的行业趋势，也将是银行优胜劣汰的‘分水岭’。各家银行要从自身的资源禀赋和发展战略出发，积极推动落实价值银行转型实现高质量发展的四项核心举措：大力推动零售转型，发展行业专业化的对公业务，优化资源配置和成本管理，提升对风险的精确判断能力。同时，如果银行能大力发展量化分析、科技系统支撑、考核管理和人才团队四大能力，必将能持续为股东创造可观的经济利润。”