中材国际握超300亿巨单 “小角色”初长成

2012-03-10来源：作者：雷达抓取

　　编者按：蓝筹股，又称“绩优股”，这些公司股票因为业绩优良，具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，而被投资者热捧。一只普通股票如何成为蓝筹股？它必须具备以下条件：萧条时期，公司能够制订出保证公司发展的计划与措施；繁荣时期，公司能发挥最大能力创造利润；通胀时期，公司实际盈余能保持不变或有所增加。而蓝筹股并非一成不变，随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。那么，在中国资本证券网记者眼中，哪些股票才是他们认定的“蓝筹股”呢？
　　中材国际主营为水泥技术装备和工程业，拥有完整的水泥工程产业链，具有自主知识产权的新型干法水泥技术已达到国际先进水平，是目前全球最大的水泥工程系统集成服务商之一。
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　　根据FLSmidth年报，中材国际2008年国际市场份额达34%，水泥生产线市场的百年老大FLSmidth的金身首次告破；中材国际2011年国际市场份额28%，略低于FlSmidth31%的市场份额。
　　近几年来，中材国际一直保持着高增长的态势持续发展，公司净利润也在逐年提高。
　　2010年年报显示，中材国际实现营业收入239.33亿元，同比增长32.86%；利润总额18.03亿元，同比增长67.59%；归属于上市公司净利润14.26亿元，同比增长91.58%。
　　而从2008年到2010年，公司的净资产收益率也从2008年的29.69%发展到2009年的35.69%，2010年，公司的ROE更是提升至42.89%。
　　从2001年联合设立到现在，中材国际的总资产、收入、净利润等指标增长均超过20倍，从全球水泥装备和工程业的小角色成长为行业内比肩拥有百年历史老大哥FLSmidth的新生力量。
　　而2011年以来，由于国际国内的大环境，同时公司在水泥装备和工程业已经占有比较高的市场份额，向上增长的速度及空间有限，中材国际单季度的营业收入、归属于上市公司净利润等数据基本已下降至2008年以来的最低点，虽然第四季度已有明显反弹的迹象，但预计2011年报的数据并不会太亮丽。但也正因为如此，中材国际在2011年加大了装备业务的资源整合和新业务的拓展，也正是恰刚经历了低谷，更突显出中材国际的投资价值。
　　从中材国际一年多来重组的动作看，随着公司内部结构的重新梳理，实现了公司资源的优化配置。而面对矿山机械行业的巨大发展空间，装备业务的整合，公司技术和设备研发能力的进一步开发和扩展，有望促使公司在矿山领域复制水泥工程的成功。
　　参考多份研究报告及公司对外公告，2011年中材国际全年新签订单应超过300亿，这也为公司未来稳定增长提供了保证。
　　其实，中材国际现在遇到的问题，和FLSmidth在上世纪六七十年代遇到的转型问题也很类似。
　　当时FLSmidth受益于当时二战后世界经济快速发展，一跃成为世界上最大的水泥设备提供商，份额最高曾占到世界的四成左右。此后，FLSmidth进入多元化发展，但是经历过约三十年的尝试与发展，FLSmidth也向多数多元化的企业一样再次做起“减法”，砍掉其他业务，回归“水泥+矿山”的二元模式，而公司也从单纯的设备提供商变成提供全套装备服务及解决方案的行业专家，客户服务也逐渐成为FLSmidth的核心业务也是最赚钱的业务。如果中材国际可以借鉴FLSmidth的经验和教训，尽快明确未来发展的战略目标，相信全面赶超这个百年老大哥的日子并不会太远。
　　借用国金证券研报的一句话，今日之FLSmidth，或许就是明日的中材国际。而2012年3月8日，FLSmidth收盘价为433.50丹麦克朗，约合人民币486.75元。

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