经济学家周其仁在近期一次演讲中指出，改革开放让我们的体制组织成本急速下降，然后学习曲线上升，质量开始提升。我们主要靠成本优势，这是我们的主打的武器。成本优势是由以上几项条件的配合，大体从1990年代中期开始，中国经济在世界经济舞台上显示国际竞争力。这是我们在世界舞台发力的主要原因，但是这也带来了很多代价。这篇文章具有一定参考意义。

　　以下是演讲节录：

　　我是1978年开始学经济的，我学经济学的时候并不知道经济学家是一个很危险的工作。因为经济学立志要研究人的行为，但人的行为很不容易研究，人常常有很多想法和要求。你看这次来讲话我也很纠结，把话讲的准呢，有时候不大好听；要讲的好听呢，就不大准。所以我下面的话可能有一部分讲的不够准，有些部分呢就不够好听，要请各位宽容。

　　激进中的中国经济高速增长也是有代价的

　　经济走势高位下行

　　总体来讲全球经济的走势就是下行，准确讲，是高位下行。2007年第一季度的时候，美国金融经济危机还没有发生，中国GDP的季度增长折成年率是15.2%，到今年三季度是6.9%。换句话说，全球第二大经济体增长速度去掉了一半以上。自全球经济危机以后，全球很多经济都下行。日本也下行，但日本本来就很慢。可是我们原来很快，这么急速下来，这个挑战要比低位下行难度要大。上山容易，下山难。上山很累，但是不容易失去控制；下山容易，不容易掌握好平衡。所以这是对中国经济很大的一个考验!

　　高位何来？

　　我刚学经济学的时候，当时在做第六个五年计划，我记得那时定的目标是争取年增长5%，保证实现4%，“增五保四”。现在听来这个数啊，包括今天说中国“增五保四”，全世界不知道会闹成什么样子。因为对我们来说，7、6就是非常低的，因为过去有十几的增长。但是中国怎么能从“增五保四”到了10%的平均增长速度？高线可以到15%以上!

　　第一波是包产到户。高位的由来其实很简单，就是邓小平的改革开放。过去为什么增长不了？因为有克服不了的瓶颈。80年代初我们上大学的时候，10亿人口，8亿农民，穷的饭都吃不饱。20%的人搞工业，搞城市建设，谁来买你的产品？这是当年的困难。怎么突破的？就是改革开放。包产到户是第一波。包产到户劳动力多了，允许办民营企业，允许往工业走，允许把城市门打开，这是我们高位增长的第一个奠基之石。前几天，杜润生先生去世，引起很大的反响。很多从来没有见过杜老也表示很沉痛。许多农村来的孩子和我讲，要是没有杜老当年力挺的农村改革，我们不可能有今天。

　　第二波是邓小平南巡。放活的经济经过80年代末的风波，还要不要坚持改革开放？这是当年很大的问题。邓小平回答了这个问题，坚持改革开放，而且要坚持市场经济，就是只有市场才能把各方面放活的力量组织起来。第三波是加入WTO。这一波最重要，就是在我们自己改革的基础上，加入WTO，以政府和世界主要国家政府协定为保障，把不适应中国和全球市场连接的障碍系统地去掉。这三波重大的改革开放，就把中国国民经济从“增五保四”，推到了高速增长的领地。这里面最重要的就是开放，这是国家真正成功最根本的一条。

　　这个世界就是两个海平面，中国在底部，人均不到200美元，而1980年美国人均GDP就到了12500美元，两国的分配结构不同，我们储蓄率高，落到中国人民口袋里的钱与美国落到人民口袋里的钱差80倍到100倍。如果不开放，美国在高海平面，我们在低海平面，会维持很长时间。邓小平的厉害，就是打通两个海平面。

　　打通通道之后，发生了人类历史上少见的一次对流。资本技术为什么会来？这里面有一个规律：资本技术越多的国家，它的收益率越低；对于资本和技术越稀缺的国家，资本技术来一点，收益率就非常高。过去不开放，资本技术来不了，一开放，改善了投资环境，资本技术就“哗哗”地来。邓小平当年力主开放，主要看中这一条。我们要是完全靠自己积累，那得到猴年马月。没有想到的是，我们这个海平面还有大量的产出。经济学家李嘉图早就讲过比较优势，任何国家再落后，也有某些东西不那么落后。中国一开放，穷就是竞争力。同样的产品，别人会做，我们也能做，而且价格低。

　　我们的GDP从1979年到2004年平均增长将近10%，2009年中国成为世界第二大经济体，贸易增长年平均16.3%，2010年我们成为世界最大的出口国，2013年我们成为世界最大的贸易国......更重要的不是这些数字，是这场经济革命显著改善了普通中国人的生活质量。

　　中国凭什么高速增长？

　　这种高速增长本身带着挑战，首先要弄清楚，我们到底靠什么？

　　第一是借了全球的力。我们不是完全靠自己，不是完全靠中国人的优秀和苦干。中华民族一直很优秀、很苦干。我们是借了全球的力。

　　第二是成本优势，廉价劳动力。你凭什么借了全球的力啊？不完全是你工资低，因为没开放之前工资更低、更穷。中国的成本优势不是单向的要素优势。过去我们是人很穷，体制成本很贵，很多事不能干。中国真正的秘密是劳动力价格很低，长期贫穷形成数目巨大的廉价劳动力。

　　第三是改革急剧降低了中国制度成本，开放使中国参与国际竞争。过去我们的制度组织成本很高，改革开放是把制度成本降下来了，这是中国真正成本优势的由来。

　　第四是中国人善于学习，人力资本投资增长迅速，观念、知识、技能和产品质量的进步。中国人肯学习、重视教育，重视技术。这是中国人自古以来的传承，再穷孩子也要念书，不能混。

　　改革开放让我们的体制组织成本急速下降，然后学习曲线上升，质量开始提升。我们主要靠成本优势，这是我们的主打的武器。成本优势是由以上几项条件的配合，大体从1990年代中期开始，中国经济在世界经济舞台上显示国际竞争力。这是我们在世界舞台发力的主要原因。

　　中国经济：高位增长的代价

　　理解了高位增长是从哪里来的，我们还要看到高位增长给我们带来的代价。

　　出口、创汇、全球投资往中国来，我们曾经是很长时间内全球内吸引外资最多的国家，这是好事!我下乡到农村时，我的师傅告诉我：人没有遭不了的罪，但常有享不了的福。你说没外汇很辛苦，朱镕基到北京的时候，中国外汇180亿美元，搞了个并轨，一年涨了350亿，达到500亿美元。到现在3万亿外汇储备，这是好事!

　　问题是受得了吗？外汇进中国你不能花吧？要换成人民币就得跟商业银行换，商业银行跟中国人民银行换，中国人民银行拿基础货币换。所以外资来的越多，顺差越多，我们的基础货币投放也越多。

　　而且为了出口导向，我们要维持人民币对美元汇率不能大幅上升。如果人民币对美元升了，出口的成本就要上升，为了维持出口优势，人民币的汇率就不能轻易升值。不能轻易升值是什么意思？进来1块美元，8块人民币要投出去。所以顺差越大，外来投资越大，货币投放量就越大。所以就很快形成了不差钱的宏观环境，钱少了不行，多了更麻烦。如果货币的投放量超过一个市场商品和服务的供应量，商品和服务的价格就会起来。不是所有东西的价格一起起来，有些东西起的慢，有些东西起的快。这个力量是了不得的!因为它会让相对价格发生显著改变。

　　价格发生变化，我们的消费行为就会变化，更重要的是投资行为也会变化。为什么现在流行找风口，因为这些年出现太多风口了。大量的钱投到有限供给的环节，价格就会起来，价格一起来，人就会形成预期，认为它还会涨，追涨杀跌，你看好它，它证明它会涨，大家再把钱投进去。金融的危险就在这里，因为它会自我证明、自我强化。

　　这个游戏全世界很多国家都玩过。过去我们是没机会玩，没机会见价格疯涨，现在土地、房屋、古画、钱币、邮票价格很高，就是这个道理。

　　我曾经到新疆看过一头羊，叫刀郎羊，比普通新疆羊高一倍，价格很高，最贵的种羊卖1400万。我问维吾尔族一个老实的牧民，价格什么时候开始涨的？从06、07、08年以后，上门问价的人很多，价格跳跃的程度连羊的主人都不能适应。首先是5千元，2个礼拜后，5万，15万卖不卖？50万卖不卖？牧民来不及反应，说不卖，不卖就涨。

　　为什么把这么多精力从实体经济引走啊？就是货币的力量，就是我们成功带来的副产品。出口不好吗？赚了钱不好吗？创了汇不好吗？问题是创了汇，还有一个货币机制要跟上去。我们基础货币要跟着增加啊，基础货币从央行发到商业银行手里，还有乘数在起作用。商业银行借给企业，企业再存到商业银行，银行再借出来。1块基础货币要顶好几块，加到一起就是一个宏观环境的巨大变化。

　　我给大家描述这个流程：这是外汇，无论投资来的还是顺差来的，进到中国，基础货币就得动。你想维持不升值，来1块，8块就要输出去。输出去，这个钱就要进中国国内市场。资产价格，特别是那些供应有瓶颈的价格就会上来，上来以后投资热情就会转移，人力资本的配置就会发生方向性、结构性的变化。像任正非这样有定力的企业领导不多，扛得住这个资本力量的真是不多。没有办法，前后左右哗哗挣钱，那钱可是真的!他赚钱赚到你心里动摇。很多人开始都怕，金融、股票都是不干的，最后由不得你不干。很多人为什么冲进去啊？是前后左右都赚钱了，连小学同学都赚钱了，念书比他差的都赚钱了，凭什么落下我呢？一圈一圈的人转到这些资产游戏里去。一不小心会冲到生活必需品上面，那就是通货膨胀，那就需要调控，这就是我们这些年走过的路。

　　（来源：《央行观察》微信公众号）